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热带气旋对铁矿影响澳洲飓风

  每年一季度前后,都是飓风多发的时候。一季度也是铁矿石产销量每年最低的时期。从气象局发布的公开数据来看,在此期间,几乎每年都有2-3个热带低压或热带气旋。大多数都在北部和西部登。这些气旋分为三个等级,最强的是飓风,其次是热带气旋,最弱的是热带低压。视风力强度、降雨量、径差异,会对西北部矿区和港口发运产生不同程度的影响。本文将客观该异常天气对铁矿产销的影响,从而在纷扰的消息中尽量保持。

  从2014年至今,共计热带低压或热带气旋18个,其中有8个(下图标红的)经过了西北皮尔巴拉矿区以及黑德兰港附近海域,大风和强降雨都对铁矿的开采和发运产生了一定影响。

  

  2013年底至2014年初,先后有2个热带气旋在皮尔巴拉地区经过。飓风Chirstine达到第四等级,最高时速达到167km/h。在2013年12月30日经过黑德兰港附近时,风力达到130km/h,在皮尔巴拉海岸掀起巨浪,并给区域带来了大量的降水,矿区降水达到120mm,引起了小到中规模的洪水。14年1月20日,热带低压05U经过皮尔巴拉地区,此次风力较小,但带来了大量的降水,矿区部分地区24小时降水达到160mm。

  

  2015年3月中旬,飓风Olwyn经过皮尔巴拉西部,最高等级为3级,最高速度139km/h。该飓风径距离矿区和黑德兰港较远,但是带来的大量降雨,也影响了交通运输。

  

  2016年1月27日至2月1日,热带气旋Stan生成并经过黑德兰港和矿区。在港口附近登陆时,等级为2,最大风速102km/h,24小时降水97mm。Stan带来风暴潮,导致海岸低洼地区被淹没,部分河流出现中到大型洪水。

  

  2017年1月25日,热带低压14U在北部形成,并沿海岸线日经过皮尔巴拉西部海域,最高时速83km/h。这次热带低压虽然风力较小,但给沿海地区带来了大量降水,部分地区24小时降水量达到97mm。

  

  2018年一季度,先后有两个热带气旋经过皮尔巴拉地区。1月13日,热带气旋Joyce从内陆经过黑德兰港附近,并继续向西南方向前进。由于在内陆行进,其风力已经有所减小,到达皮尔巴拉地区时,等级已经小于1级。它带来的最大影响还是降水。途径的很多地区都刷新了降水记录,引发多条河流洪水暴发。

  飓风Marcus于3月14日开始形成,澳洲飓风一直持续了11天,在25日消散。是自1974年至当时对北部影响最大的飓风,一度达到等级5。但Marcus的后半段的行进线主要在远离陆地的海上,对矿区生产影响不大。在海上最大速度达到240km/h,对海上运输带来了一定困难。

  

  2019年3月24日,飓风Veronica袭击黑德兰港和丹皮尔港之间沿岸地区,其后并没有登陆,转向西南沿海岸线行进。虽然Veronica没有登陆,但它对皮尔巴拉地区的工业和社区带来了严重影响。黑德兰港、卡等地都遭到风暴、暴雨的。在皮尔巴拉海岸附近时为第4级,最大风速达到118km/h,飓风给海运造成了150万、20亿美元的损失,并了很多港口设施。港口24小时降水量达到118mm,强降雨引发洪水,并袭击了黑德兰港地区。

  

  回顾了最近几年西北部的热带气旋后,接下来看一下其实际对铁矿生产和发运的影响。

  最大的矿山——力拓,几乎每年的一季度报告,都要提到季节性产量下降,和飓风或热带气旋导致发运量减少。

  2014年:受热带气旋Christine影响,12月末,皮尔巴拉港口和海岸铁关停,强降水影响了1月、2月矿山、铁和港口的正常工作。

  2016年:发运量减少,主要原因在于热带气旋Stan导致极端天气和叠加季节性累库。

  2017年:产量、销量都受到天气的巨大影响。极端天气引发了严重的洪水,对铁网络和船舶运输带来了问题,矿山和基础设施一度关停。

  2019年:飓风Veronica导致铁矿产量大幅下降,并对港口设施造成了严重的损害,导致发运量亦大幅下滑。

  

  从近几年的规律来看,一季度是矿山产销淡季。天气影响是一方面,另一方面是其最大需求端,中国钢厂会在春节期间放假。需求不足,叠加供给减少,澳洲飓风致使产销两弱。

  要落实到飓风的实际影响,还要看具体矿山的发运数据。从三大矿山飓风前后发运量变动来看,异常天气确实会打乱正常的发运节奏,使发运量下降。但一般只会对当周的发运量造成影响,个别较严重的飓风会影响两周的铁矿发货。

  2015年的飓风Olwyn虽然风力和降水较强,达到了等级3,但径离矿区和港口较远,所以只影响了一周的发运量,而且发运减量较小,只有220万左右,减少20%。

  2016年飓风Stan在到达黑德兰港附近时,等级为2级,强度为中等水平。受其影响,矿山发运量减少了360万左右,下降34%。

  2017年热带低压14U虽然风力小,且没有袭击港口,只是沿海岸线行进,但其带来的大量降雨引发了,使发运量大幅减少,当周发运量下降560万,下降45%。

  2018年1月的热带气旋Joyce小于1级,但由于横穿矿区,对铁矿发运造成了较大影响,发运量连续两周下滑,总计600万左右,下降30%。澳洲飓风

  2018年3月的飓风Marcus虽然达到了5级,但由于径离港口和矿区有很大距离,实际对铁矿发运影响较小,总减量约310万,下滑23%。

  2019年飓风Veronica袭击港口时,强度为4级。风力大,而且经过港口,对港口设施造成了损坏,铁矿发运量连续两周大幅减少,总计减量1050万左右,下降43%。

  

  图9 近年飓风期间矿山发运量 数据来源:mysteel、大地期货研发部

  通过对往年飓风和发运量的梳理,可知飓风的径和强度差异,对铁矿发运量造成的影响会出现很大不同。强度高,距离矿区和港口近,且作用时间长,才会使发运量大幅减少。飓风对铁矿的影响可分为三个档,最轻档减量400万以下,中档400-700万,重档700万以上。

  轻档有飓风Olwyn、Stan、Marcus,从盘面价格波动上来看,对当时的铁矿期货价格没有起到明显的拉涨作用。

  

  图10 轻档飓风期间铁矿期货价格走势 数据来源:wind、大地期货研发部

  中档有热带低压14U和热带气旋Joyce。热带低压14U正好在春节期间,节后铁矿价格低后上涨,而热带气旋Joyce生成的前期,铁矿价格上涨,后期下滑,结束后价格震荡下行。

  

  图11 中档飓风期间铁矿期货价格走势 数据来源:wind、大地期货研发部

  重档目前只有2019年的飓风Veronica。在行进期间,盘面波动不大,但结束后铁矿价格开始大幅上涨。

  

  图12 重档飓风期间铁矿期货价格走势 数据来源:wind、大地期货研发部

  综上所述,飓风对铁矿产销的影响差异较大,不应听风是雨、闻风而动。要去关注飓风的动向和实际影响,对铁矿发运量进行,看待飓风。在风里没有达到中档及以上时,还是要回归基础的基本面,因为飓风的影响已经包含在预期之中了。只有出现严重的影响时,才会导致供给端出现较大问题,从而大幅影响铁矿价格。

  近期热带气旋Blake在黑德兰港西部地区登陆后迅速减弱并消散,最高等级只有1级,而且带来的降水量也没有异常多,预计对铁矿发运的影响只能在轻档。

  

  随后紧接着还有一个热带低压03U生成,可能会逐渐升级为3级飓风。但从目前的预测来看,其行进线主要在海上离港口和矿区较远。综合来看,其影响等级也是处于轻档。

  

  两个热带气旋,一前一后,时间上相隔较小,预计会影响港口两周左右的正常发运,三家矿山发运量减少500万左右。估算黑德兰港到中国北方港口的海运时间为15天左右,则到港量减少的时间点在春节前以及春节放假期间。目前钢厂铁矿石节前补库已经基本接近尾声,预计这次的两个热带气旋,不会对我国铁矿供应造成较大扰动。

  

  图15 钢厂进口矿库存可用 数据来源:mysteel、大地期货研发部

  当然,关于这次飓风对铁矿供给的影响程度,仁者见仁智者见智,我也只是把过去的事实摆出来,尽可能做到客观的来飓风于铁矿供给的关系。钢铁产业经过了这几年的供给侧结构性,不论是一般投资者还是产业中的参与者,很多人都习惯于去依赖供给端的消息,认为这些的消息是制胜的法宝。但是现在已经到了2020年,钢铁产业供给侧的尾声,供给端的消息不再是决定行情的最重要因素。市场经历过钢铁去产能、经历过环保限产、也经历过淡水河谷矿难,已经具备透过消息看到其本质的能力,但仍被坏习惯所左右。改变已经养成的习惯会存在一定困难,需要时间,但不能不改。要看到市场的核心驱动力是需求,是真正左右行情的力量。

  希望大家提高自身的实力,不在信息的时代里被,而是利用信息,信息背后的。这样才能笑道最后,成为人生赢家

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